さくらインターネットが債務超過さくらインターネットが債務超過

先ほど気づいたのだが、僕がこのブログを運営するためにサーバを借りているさくらインターネット株式会社が2007年9月中間決算で多額の特別損失を計上し、債務超過に陥ったようだ。11月22日付で公表された特別損失の発生及び業績予想の修正に関するお知らせによれば、特別損失の中味は次の通り。

○固定資産の減損損失 391百万円
○のれんの減損損失 54百万円
○関係会社株式評価損 98百万円
○投資有価証券評価損 65百万円

もっとも金額が大きい固定資産の減損については、オンラインゲーム事業の不振によるもののようだ。これらの特別損失に加え、繰延税金資産の取り崩し47百万円もあったようだ。9月中間決算に関する開示としては非常に遅いタイミングなので、中間決算監査のなかで監査法人側との調整にかなりの時間がかかったのだろう。

で、11月27日付で公表された中間決算によれば、売上高3,131百万円に対して中間純損失は568百万円、債務超過額49百万円となっている。セグメント別損益を見てみると、次のような感じとなっている。

(単位：百万円)	データセンター事業	コンテンツ配信事業	システムソリューション事業
売上高	2,893	89	274
営業損益	414	△187	△27

一見してわかるのが、データセンター事業の収益性のよさとコンテンツ配信事業の収益性の悪さだ。もともとの本業であるデータセンター事業に集中して取り組んでいれば、業績絶好調だったはずだ。一時的に債務超過に陥ってはいるが、データセンター事業に集中して取り組んでいけば立ち直ることは可能だろう。会社側も今後の経営方針について次のように説明している。

当社は、安定した事業基盤の確立に向けて、当社の主軸事業であるデータセンター運営事業に経営資源を集中し、確実に利益を生み出す体質作りに取り組んでまいります。また、当社グループ全体として、事業の採算性・成長性を厳しく精査して不採算事業の整理やさらなる業務効率化に努めるとともに内部管理体制の再構築を図り経営効率を高めてまいります。

ちょっとだけ気になるとしたら、オンラインゲーム事業からの撤退をどこにも明言していない点だろうか。オンラインゲームから撤退して関連資産・人員のリストラをキッチリと行えば、主力のデータセンター事業は半期で４億円の営業利益を稼ぎ出すドル箱である。再建に向けた道も見えてくる。債務超過の解消に向けた資本増強策として会社は次のように説明している。

また、資本増強に関しましては、第三者割当増資を検討しており、すでに、第三者割当増資引受の候補を数社に絞って交渉を開始しております。

データセンター事業の業績は好調なので、第三者割当増資の引受手も前向きに臨んでいるのではないだろうか。注目は、増資の規模とその時の増資株価かな。第三者割当増資の引受側が会社の危機に付け込んで高収益事業にお買い得価格で資本参加してしまうのか、会社側が自分達の価値を正しく認識しフェアな条件を勝ち取ることができるのか、どうなるのだろうか。

いずれにしても、さくらインターネットには今後とも安価で良質なサービスを日本のネット業界に提供し続けてもらいたいと思う。